اختتمت أسعار الذهب تداولات الأسبوع عند 2650.35 دولارًا للأونصة، بتراجع قدره 2.43%. شهد الأسبوع تقلبات حادة نتيجة التغيرات في المحركات السوقية بين انخفاض الدولار، التوترات الجيوسياسية، والتكهنات بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
في بداية الأسبوع، أدى جني الأرباح وانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة إلى تراجع الأسعار، لكن الانتعاش في أواخر الأسبوع يعكس استمرار المخاوف بشأن البيانات الاقتصادية القادمة في الولايات المتحدة وتأثيرها على السياسة النقدية.
هل تدفع بيانات الوظائف الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض الفائدة؟
تتجه الأنظار نحو تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المقرر إصداره يوم الجمعة، حيث يُتوقع أن يلعب دورًا مهمًا في تشكيل توقعات الاحتياطي الفيدرالي. في الشهر الماضي، أظهرت البيانات زيادة طفيفة بلغت 12 ألف وظيفة فقط بسبب اضطرابات مؤقتة مثل إعصار ميلتون. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن يشهد هذا الشهر تعافيًا، مع تقديرات تشير إلى إضافة 220 ألف وظيفة، واستقرار معدل البطالة عند حوالي 4.2%.
إذا جاءت البيانات قوية مع انخفاض معدل البطالة، فقد تقلل من احتمال خفض الفائدة في ديسمبر، ما سيدعم الدولار ويزيد من تكلفة الفرصة البديلة لشراء الذهب. أما في حال كانت البيانات ضعيفة، فقد تعزز التوقعات بخفض الفائدة، ما سيضعف الدولار ويدعم أسعار الذهب.
اقرأ أيضاً: سعر الذهب يواجه ضغوطًا سلبية مجددًا – توقعات الأسعار ليوم 02-12-2024
هل تؤثر الضغوط التضخمية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي؟
أظهرت بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (Core PCE) الأسبوع الماضي استمرار الضغوط التضخمية، مما يعقد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة بشكل سريع. رغم ذلك، لا تزال هناك توقعات بتيسير السياسة النقدية، حيث تشير تسعيرات السوق إلى احتمال بنسبة 66% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
أداء الدولار وتأثيره على الذهب
على الرغم من تراجعه في منتصف الأسبوع، أنهى الدولار شهر نوفمبر على ارتفاع بدعم من توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول. إذا عززت بيانات الوظائف المتوقعة من توقعات السياسة النقدية المتشددة، فقد يحد ذلك من مكاسب الذهب.
هل تواصل المخاطر الجيوسياسية دعم الذهب؟
بينما تراجع الطلب على الملاذ الآمن في بداية الأسبوع بسبب التفاؤل بشأن محادثات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط. إلا مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، قد يعود الطلب على الذهب كملاذ آمن، خاصة إذا تحوّل مزاج السوق نحو النفور من المخاطرة.
التحليل الفني واتجاه الذهب للأسبوع المقبل
من المرجح أن يبقى الذهب في نطاق تداول محدود على المدى القصير، مدفوعًا ببيانات اقتصادية ضعيفة أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية. إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية ضعيفة، فقد يدفع ذلك أسعار الذهب نحو الارتفاع مع توقعات بسياسات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي.
أما إذا أظهرت البيانات قوة في سوق العمل، فقد تضغط على الأسعار نحو الانخفاض. تشير الرسوم البيانية الأسبوعية إلى أن الزخم الصعودي قد يستمر إذا استقرت الأسعار فوق 2663.51 دولارًا، بينما يشير الهبوط إلى ما دون 2631.04 دولارًا إلى مزيد من الضغط الهبوطي.
تصفح أيضاً: EUR/USD تحت ضغط سلبي بسبب نموذج هابط – توقعات 02-12-2024
الدعم والمقاومة
الدعم الأساسي التالي عند القاع الأسبوعي 2605 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 2573 دولارًا.
المقاومة الرئيسية عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 2670 دولارًا. إذا اخترق الذهب هذا المستوى، فقد يستهدف مستوى 2700 دولارًا. أعلى مستوى سُجل في 25 نوفمبر عند 2721 دولارًا سيكون الاختبار التالي.
عوامل أخرى تؤثر في حركة الذهب
لا تزال التوقعات بشأن خفض الفائدة تدعم الذهب كأصل غير مدر للعائد، مع استمرار الشكوك حول السياسة النقدية الأمريكية. إضافة إلى ذلك، قد يستفيد الذهب من أي تراجع إضافي للدولار الأمريكي.
اما في مجال العملات , ارتفع الدولار الأمريكي وسط توقعات بانخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الأمريكية, وأدى ذلك الى ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 106.107 نقطة .
