في شهر أغسطس، سجل الدولار الأمريكي أكبر انخفاض شهري له هذا العام مقابل العملات الرئيسية الأخرى، حيث تراجع بأكثر من 2%. هذا التراجع ساعد في تخفيف الضغوط على الاقتصادات العالمية التي تأثرت بقوة الدولار. يُعزى هذا الانخفاض إلى توقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة استجابة للضعف الاقتصادي.
في اليابان، شهد الين انتعاشًا ملحوظًا، مما قلل من الحاجة إلى التدخل الحكومي الذي كان متوقعًا. بعد أن بلغ الين أدنى مستوى له في 38 عامًا مقابل الدولار في يوليو، تعافى بشكل ملحوظ، حيث يتم تداول الدولار الآن عند 146 ين، منخفضًا بأكثر من 15 ين أو حوالي 10% عن منتصف يوليو. ساهم في هذا الانتعاش رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة، والتوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى التغير في اتجاه صفقات المناقلة. وعلق رئيس قسم الأبحاث للأسواق العالمية في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى مجموعة MUFG على أنه لا يُتوقع حدوث انتعاش كبير في أسعار الفائدة الأمريكية بسبب التحولات الأساسية في السوق.
من جهة أخرى، ارتفعت العملة الصينية، اليوان، إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2023، مما أثار القلق من الاضطرابات المحتملة الناتجة عن المزيد من الارتفاع في قيمتها. يُعزى ارتفاع اليوان بشكل رئيسي إلى ضعف الدولار وليس إلى الأداء الاقتصادي المحلي للصين. يتوقع كبير الاقتصاديين في ING للصين الكبرى أن ينخفض الدولار إلى 7 يوان بحلول نهاية العام، بانخفاض قدره حوالي 1% عن المستويات الحالية.
استفادت عملات الأسواق الناشئة، خاصة في آسيا، من ضعف الدولار، حيث سجل البيزو الفلبيني والروبية الإندونيسية أفضل مكاسب شهرية لهما منذ سنوات. ومع ذلك، لم يشمل هذا الاتجاه أمريكا اللاتينية، حيث عانت العملات من خسائر بسبب التحديات الداخلية وتقلبات أسعار السلع الأساسية. رغم ذلك، يوفر انخفاض الدولار لبعض الأسواق الناشئة فرصة لخفض أسعار الفائدة والتركيز على النمو المحلي.
شهد الجنيه الإسترليني واليورو أفضل أداء بين العملات الرئيسية هذا العام. يتم تداول الجنيه الإسترليني الآن فوق مستوى 1.30 دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 25% منذ أدنى مستوياته، في حين ارتفع اليورو فوق مستوى 1.10 دولار أمريكي. وقد دعم هذه القوة التوقعات بتخفيضات أقل في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مقارنةً بالاحتياطي الفيدرالي.
كما ارتفعت عملة السويد، التاج، بنسبة 4% في أغسطس، مما جعلها العملة الرئيسية الأفضل أداءً. يعد ارتفاع التاج مقابل اليورو مفيدًا بشكل خاص، حيث يتيح للسويد النظر في خفض أسعار الفائدة. ورغم أن المحللين يشيرون إلى أنه قد يكون من الصعب أن يرتفع التاج أكثر من ذلك، يُتوقع أن يحقق التاج النرويجي أداءً جيدًا، خاصةً إذا استمر النمو العالمي في الاستقرار بينما يتباطأ النمو الأمريكي وتنخفض أسعار الفائدة. يعتقد محللو نات ويست أن في مثل هذه البيئة، تميل العملات الحساسة للنمو مثل التاج النرويجي إلى التفوق.
