يوصي BCA للأبحاث المستثمرين بفتح مراكز شراء تكتيكية على الدولار الأمريكي، مشيرًا إلى المخاطر الجيوسياسية المستمرة التي تجعل من الدولار أداة تحوط فعالة.
في تقرير حديث، توقعت الشركة حدوث تحول صارم في السياسات التجارية والخارجية الأمريكية، بغض النظر عن نتائج الانتخابات، مشددة على أن “النظام السياسي العالمي في حالة من الاضطراب”.
ووفقًا لكبير الخبراء الجيوسياسيين في BCA، مات جيرتكن، ستشهد السياسة الخارجية الأمريكية تشديدًا مع إعادة تأكيد “التهديدات الموثوقة ضد خصومها”. يعزز هذا التوجه، بالتوازي مع تصاعد التوترات العالمية، من جاذبية الدولار كأصل دفاعي.
يشير التقرير إلى الشرق الأوسط كمنطقة توتر رئيسية، خاصة مع استمرار الأعمال العدائية بين إسرائيل وإيران. على الرغم من استجابات السوق الأخيرة التي تعكس بعض الاستقرار، يحذر بنك كندا من أن هذا الشعور بالأمان قد يكون زائفًا.
يقول جيرتكن: “الأعمال العدائية بين إسرائيل وإيران تمثل تصعيدًا وليس تهدئة”، مؤكدًا أن العمليات الأخيرة التي قامت بها إسرائيل قد تشير إلى وجود صراع أعمق.
ويضيف: “قبل هذا العام، لم يكن هناك أي صراع مباشر بين الطرفين، ولم تكن إسرائيل تسعى لتغيير النظام في إيران”.
مع احتمال سعي إيران نحو تطوير قدرات نووية في ظل انعدام الأمن المتزايد، يشير BCA إلى أن التوترات في المنطقة ستظل متزايدة، مما يشكل خطرًا على إمدادات النفط العالمية وقد يؤدي إلى صدمات نفطية جديدة.
يقدر البنك احتمال حدوث اضطرابات كبيرة بنسبة 40% في حال تصاعدت الأعمال العدائية، مما قد يؤدي إلى فقدان ملايين البراميل من السوق العالمية، وبالتالي زيادة التقلبات وتعزيز دور الدولار كملاذ آمن.
بعيدًا عن الشرق الأوسط، تشير BCA أيضًا إلى تزايد المخاطر الجيوسياسية في آسيا وأوروبا. في آسيا، يؤدي التحالف بين كوريا الشمالية وروسيا واحتمالية الصراع مع كوريا الجنوبية إلى زيادة عدم الاستقرار.
ويشير جيرتكن إلى أنه في حال فوز ترامب، قد تشهد أوروبا عودة الشعبوية، مما قد يقوض الوحدة داخل الاتحاد الأوروبي ويزيد من الضغوط على اليورو. وإذا قام ترامب بفرض تعريفات تجارية على الحلفاء الأوروبيين، فقد تتشكل بيئة تجارية معقدة تعزز من قوة الدولار وسط تصاعد المخاطر السياسية في أوروبا.
مع هذه الديناميكيات، يرتكز موقف بنك كندا من الدولار على استراتيجية دفاعية وسط تهاون الأسواق تجاه المخاطر الجيوسياسية.
يشير التقرير إلى أن “الاستقرار العالمي في تدهور مستمر، لكن الأسواق لا تأخذ حالة عدم الاستقرار بجدية، استنادًا إلى مؤشرات المخاطر الجيوسياسية التي تعتمد على السوق”.
بناءً على ذلك، توصي بنك كندا المستثمرين بـ”شراء الدولار” كوسيلة للتخفيف من التعرض لهذه المخاطر العالمية.
