في مذكرة حديثة، توقّع محللو سيتي بنك أن يواصل رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إبقاء الخيارات مفتوحة بشأن تباطؤ أو تسارع وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة. إلا أنهم استبعدوا أن يؤيد باول فرض سياسة متشددة فيما يخص توقف الفيدرالي عن خفض الفائدة، في ظل البيانات الأخيرة التي تشير إلى تباطؤ التضخم وضعف نمو الوظائف.
وأفاد أندرو هولينهورست وفيرونيكا كلارك، المحللان في سيتي بنك، في مذكرتهم: “بدلاً من اتخاذ موقف حاسم، نتوقع أن يترك باول الباب مفتوحًا أمام إبطاء أو تسريع خفض الفائدة، وهو ما سيكون بمثابة رسالة متشائمة بالنسبة للأسواق”.
من المتوقع أن يُقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ختام اجتماعه الذي سيعقد يوم الخميس المقبل. ورغم أن الأسواق تركز على احتمال توقف الفيدرالي عن خفض الفائدة، يرى محللو سيتي بنك أن البيانات الأخيرة تدعم استمرار السياسة التيسيرية.
وأشار المحللون إلى أن تقرير الوظائف لشهر أكتوبر، الذي جاء أقل من المتوقع، جنبًا إلى جنب مع انخفاض التضخم الأساسي ومؤشر تكلفة التوظيف، يشير إلى أن باول لن يدعم الرهانات المتشددة على توقف الفائدة. وأوضحوا أنه من المتوقع أن يتعامل مسؤولو الفيدرالي بحذر مع البيانات السلبية، ما قد يخفف من التوجه المتشدد.
اقرأ أيضاً: تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار مع بدء الانتخابات الرئاسية وقرارات الفيدرالي
أما بالنسبة للقرارات المستقبلية، فيتوقع سيتي بنك أن تكون هناك مناقشات قليلة حول خفض الفائدة في اجتماع نوفمبر، مع احتمال كبير أن يعتمد قرار خفض الفائدة في ديسمبر على تطورات سوق العمل. سيتي بنك يتوقع خفضًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر.
من جهة أخرى، أشار المحللون إلى أن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سيكون عقب الانتخابات الرئاسية الأمريكية وانتخابات الكونغرس، ويتوقعون أن يؤكد باول في حال سؤاله أن السياسة النقدية ستستمر بالتفاعل مع تطورات الاقتصاد الكلي، وليس مع السياسات الجديدة التي قد تطرأ بعد الانتخابات.
أما بشأن تخفيض الميزانية العمومية، فيرى محللو سيتي بنك أن الاحتياطي الفيدرالي ليس قلقًا بشأن الزيادة الطفيفة في تقلبات أسعار التمويل، ومن المحتمل أن يكون مرتاحًا لتقليص الميزانية العمومية حتى عام 2025. وأشاروا إلى أن باول قد يعكس موقفًا بأن الاحتياطيات الحالية “أكثر من كافية”، وأنه لا توجد خطط قريبة لتقليص الميزانية العمومية.
المصدر : موقع انفستنغ
