في خطوة قد تُغيّر قواعد اللعبة لصناديق الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة، أثارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) تحفظات قانونية حيال خطط لإطلاق صناديق مؤشرات متداولة (ETFs) تقدم للمستثمرين مكافآت التخزين (Staking Rewards).
الشركتان المطورتان، REX Financial وOsprey Funds، تقدمتا بطلبات لإطلاق صناديق تتبع أداء عملتي إيثريوم وسولانا، على أن تتضمن آلية تمنح المستثمرين عوائد إضافية من خلال عملية “التخزين” – وهي وسيلة لدعم شبكات البلوكشين مقابل مكافآت .
لكن الهيئة التنظيمية أبدت اعتراضات صارمة، محذّرة من أن هذه الصناديق قد لا تنطبق عليها الشروط القانونية المعتمدة لتعريف صناديق الاستثمار بموجب القوانين الفيدرالية، وهو ما قد يحول دون إدراجها في الأسواق، وفق ما أوردته وكالة “بلومبرغ” ونقلته “العربية Business”.
وفي رسالة رسمية وُجهت مساء الجمعة إلى “ETF Opportunities Trust”، الجهة القانونية المصدّرة للصناديق، قالت اللجنة إن مستندات التسجيل المقدمة “قد تكون غير قانونية”، كما وصفت الإفصاحات المتعلقة بوضع الصندوقين الاستثماريين بأنها “مضللة”.
من جهته، أكد المستشار العام في REX Financial، غريغ كوليت، أن شركته ملتزمة بالامتثال الكامل، مضيفًا: “نعتقد أن بإمكاننا تلبية شروط الهيئة القانونية، ولن نطلق أي صندوق حتى نضمن ذلك”.
ورفضت الهيئة الإدلاء بأي تعليق إضافي خارج إطار الرسالة الرسمية.
أما المفوضة كارولين كرينشو، العضو الديمقراطي الوحيد في اللجنة والمعروفة بانتقاداتها الصريحة لتنظيم القطاع الرقمي، فقد انتقدت ما وصفته بـ”النهج المجزأ” الذي تتبعه الهيئة. وقالت في بيان: “كيف تكون الأصول الرقمية غير خاضعة لقانون الأوراق المالية عند التسجيل، ثم يُنظر إليها فجأة كأوراق مالية عند إطلاق منتجات جديدة؟ إذا شعرتم بالارتباك، فأنتم لستم وحدكم”.
وتُعد هذه ثاني مرة خلال أشهر تتخذ فيها الهيئة موقفًا علنيًا مناهضًا لصناديق تستثمر في أصول بديلة. ففي مارس، وجّهت انتقادات لصندوق مشترك بين “ستيت ستريت” و”أبوللو غلوبال مانجمنت” للاستثمار في الائتمان الخاص، بعد ساعات فقط من إدراجه.
اقرا ايضا:أسعار العملات الرقمية اليوم الخميس 29 مايو 2025.. خسائر تضرب بيتكوين وسط قلق تنظيمي
ورغم العراقيل التنظيمية، يرى محللون أن إدراج صناديق ETF تقدم مكافآت التخزين في السوق الأميركية مسألة وقت لا أكثر. وقال جيمس سيفارت، محلل صناديق ETF في “بلومبرغ إنتليجنس”: “حتى لو لم يُسمح بطرح هذه الصيغة الآن، فإن محاولات أخرى أكثر دقة ووضوحًا ستنجح على المدى القريب”.
وكانت شركة REX قد أعلنت حصولها على موافقة مبدئية على تسجيل الصندوقين صباح الجمعة، مع خطط للإطلاق بحلول منتصف يونيو.
لكن اللجنة ختمت رسالتها بتحذير حازم: “إذا لم تُحل هذه المخاوف، ستتخذ الهيئة الإجراءات اللازمة لضمان الامتثال للقوانين الفيدرالية للأوراق المالية”.
