في مذكرة نشرها بنك الاستثمار الأمريكي جولدمان ساكس لعملائه يوم الثلاثاء ، أشار اقتصاديو البنك إلى أن مؤشر S&P 500 ذي الأوزان المتساوية للأسهم يتم تداوله الآن أعلى من تقديراتهم لقيمته العادلة بحوالي 13%، مشيرا إلى أن هذا لا يرجع فقط للأسهم المبالغ في قيمتها، كأسهم الشركات الكبرى أو أسهم التكنولوجيا.
وكان أبرز ما تضمنته المذكرة حول أداء مؤشر S&P 500 ما يلي:
يتم تداول مؤشر S&P 500 ذي الأوزان المتساوية الآن بما يعادل 17 ضعف الأرباح الآجلة، أي بما يعادل زيادة نحو 13% عن تقديراتنا في جولدمان ساكس لقيمته العادلة.
تؤدي عادة التقييمات المرتفعة الأعلى من القيمة العادلة إلى أرباح أضعف خلال الأشهر المقبلة.
يرى جولدمان ساكس أن الأمر عادة ما يستغرق 4 أشهر بعد تجاوز عتبة المبالغة في القيمة بنسبة 10% حتى يصل تقييم مؤشر S&P 500 إلى الذروة، ولكنه تجاوزه هذا المستوى بالفعل في شهر فبراير.
تستمر المبالغة في تقدير القيمة لمدة 10 أشهر في المتوسط
تتراجع المبالغة في تقدير القيمة مع تحسن الأرباح، ولكن في الحالات التي تم فيها بيع مؤشر S&P 500 ، كان تراجع النمو الاقتصادي هو المحفز الأكثر وضوحا.
