نجحت البنوك الأمريكية الكبرى في اجتياز اختبار الصحة السنوي الذي يجريه الاحتياطي الفيدرالي، حيث أظهرت مرونة حتى في ظل سيناريو افتراضي شديد تضمن انخفاضًا بنسبة 40% في قيم العقارات التجارية. وقد وفرت هذه النتيجة بعض الارتياح للمستثمرين القلقين بشأن استقرار القطاع المصرفي بسبب التحديات التي يواجهها سوق العقارات التجارية، والتي تفاقمت بسبب استمرار ارتفاع أسعار الفائدة والتغيرات في عادات العمل بعد الجائحة.
تُصمم اختبارات التحمل التي يجريها الاحتياطي الفيدرالي لتقييم مدى صلابة البنوك في مواجهة الانكماش الاقتصادي الشديد. كان سيناريو هذا العام قاسيًا بشكل خاص، حيث شهد انخفاضًا بنسبة 36% في أسعار المنازل الأمريكية، وانخفاضًا بنسبة 55% في أسعار الأسهم، ومعدل بطالة يصل إلى 10%. تهدف الاختبارات إلى التأكد من قدرة البنوك على الاستمرار في تقديم القروض للأسر والشركات خلال أوقات الركود العالمي وتحديد مستويات رأس المال اللازمة للبنوك لتُعتبر سليمة.
أشارت النتائج، التي صدرت اليوم، إلى أن البنوك الـ 31 الكبيرة التي تم اختبارها يمكنها تحمل خسائر تقارب 685 مليار دولار، مع الحفاظ على رأس مال كافٍ لتحمل الضائقة الاقتصادية التي تمت محاكاتها. وتفيد النتائج أيضًا في اتخاذ القرارات بشأن مقدار رأس المال الذي يمكن للبنوك توزيعه على المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
اقرأ أيضاً: أسعار الفائدة الأمريكية: ضغوط على الدولار وسط ترقب قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
يأتي التقييم الصارم الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أكثر من عام من انهيار بنوك متوسطة الحجم، بما في ذلك بنك وادي السيليكون وبنك SBNY وبنك فيرست ريبابليك. أثارت تلك الحوادث تساؤلات حول قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تقييم نقاط ضعف البنوك في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، حيث لم تتوقع اختبارات الضغط السابقة مثل هذا السيناريو.
يخضع قطاع العقارات التجارية للتدقيق بشكل خاص حيث من المقرر أن تستحق جزء كبير من الرهون العقارية التجارية في عام 2024، بإجمالي حوالي 929 مليار دولار من أصل 4.7 تريليون دولار. يشكل هذا “جدار الاستحقاق” مخاطر في ظل انخفاض قيم العقارات وانخفاض إيرادات الإيجار.
على الرغم من النتيجة الإيجابية الإجمالية لاختبارات الضغط، أعرب محللون من وكالة موديز للتصنيف الائتماني عن مخاوفهم بشأن “مخاطر التركز الكبيرة” التي لا تزال تواجهها البنوك في سوق العقارات التجارية. فقد شهد بنك جولدمان ساكس أعلى خسارة متوقعة للقروض في سوق العقارات التجارية بنسبة 15.9%، يليه بنك RBC الولايات المتحدة الأمريكية وكابيتال وان بنسبة 15.8% و14.6% على التوالي.
اقرأ أيضاً: تعزيز ارتفاع الدولار بفضل البيانات الاقتصادية الإيجابية الأمريكية
ومع ذلك، انتقد بعض المحللين اختبارات الضغط التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي لعدم تضمينها البنوك الإقليمية، التي تحتفظ بغالبية قروض العقارات التجارية وتخضع لتنظيم أقل من نظيراتها الأكبر حجمًا. ويثير هذا الاستبعاد تساؤلات حول التقييم الشامل لتعرض القطاع المصرفي لمخاطر القروض العقارية التجارية.
